Что будет с рублём, долларом и евро в 2015 году?: валютный прогноз
2014 год стал "чёрным" годом для российской валюты, ведь именно в этом году рубль приобрёл статус главного аутсайдера развивающихся рынков. С начала года национальная валюта обесценилась почти в два раза, подешевев с 33 до 54 рублей за доллар.
Что ждёт российскую валюту в 2015 году? При каких условиях российская валюта начнёт укрепляться, а при каких падать? Эти и другие вопросы АиФ.ru задал финансовым аналитикам.
Дарья Желаннова, заместитель директора аналитического департамента "Альпари":
В следующем году курс российской валюты по-прежнему будет определяться в первую очередь ценой на нефть. На текущий момент есть основания полагать, что локальное дно уже достигнуто, дальше цены на "чёрное золото" будут расти, хоть и надеяться на котировки первой половины 2014 года, доходившие до 115 долларов за баррель Brent, конечно, не приходится. При достижении цены на нефть в 80 долларов за баррель Brent курс доллара вполне выйдет к отметкам 42–45 рублей, евро — 51–55 рублей. При цене на нефть в 60 долларов за баррель курс доллара будет находиться на отметке 51, евро — 61–62.
Если ЦБ пойдёт на очередное повышение ключевой ставки, это приведёт к дальнейшему сжатию рублёвой ликвидности и укреплению рубля. Однако долго удерживать ставку на столь высоком уровне у мегарегулятора не получится, поскольку экономика не выдержит столь высокую цену на деньги. Стоит также взять во внимание внешнеполитический фактор, ослабление давления от которого также будет способствовать укреплению рубля, и наоборот.
Дмитрий Липатов, партнёр компании "Деловой фарватер", руководитель направления по финансовому рынку и налоговому праву независимого экспертного центра "Общественная Дума":
Под конец года рубль начал постепенно и медленно укрепляться, а курсы доллара и евро, соответственно, начали снижаться. Но пока рано утверждать, что это станет устойчивой тенденцией и рубль не продолжит слабеть в следующем году с новой силой, опять достигая исторических максимумов. Тем более, что рубль во второй половине 2014 года уже начинал укрепляться, но позже побил все рекорды по обесцениванию.
В следующем году государству и бизнесу нужно будет рассчитываться по внешним долгам, которые оформлялись в иностранной валюте. Такое погашение внешних займов, скорее всего, опять запустит девальвацию рубля и рост курсов евро и доллара, поскольку спрос на них будет серьёзно повышен. В конце первого квартала, т. е. в марте, рубль должен будет немного вернуть свои позиции, ведь в это время бизнесу нужно будет заплатить авансовые платежи по налогам, а для этого нужны будут рубли, причём в большом количестве. Это позволит рублю отыграть несколько позиций в свою пользу. В целом же не стоит ожидать, что в первой половине 2015 года курс доллара снизится до уровня меньше 50 рублей, а евро — меньше 60 рублей. Не исключено, что в этот период доллар будет близок к отметке в 60 рублей, а евро — в 70 рублей. На это повлияет отпускание рубля Центробанком в свободное плавание, рост ключевой ставки, выплаты по внешнему долгу, а также это будет, если цена на нефть не превысит 80 долларов.
Во второй половине 2015 года ситуация может начать медленно стабилизироваться, но только если не произойдёт ухудшения, а именно если не введут новые санкции, если цена на нефть не будет снижаться, если проблемы с Украиной не вспыхнут с новой силой, если бизнес в стране не начнёт закрываться и уходить в тень из-за роста налоговой нагрузки, если отток капитала не ускорится.
На курс российской валюты в 2015 году будет влиять очень много факторов. В первую очередь это состояние российской экономики (в данном случае то, насколько успешно её будут пытаться вывести из застоя), цены на нефть, развитие ситуации с санкциями и антисанкциями, скорость и объём оттока капитала из страны, внешняя политика и внешнеторговая деятельность. Также влияние окажут решения рейтинговых агентств, заявления российских и иностранных политиков, ситуация на Украине. Отразятся на курсе рубля и выплаты по внешним долгам и займам, причём выплаты не только государства, но и коммерческих организаций.
На данный момент существует небольшая вероятность возвращения исторических максимумов, зафиксированных в начале декабря, когда евро продавался по 100 рублей. Исключать повтор этой ситуации совсем нельзя. Но, как и в первый раз, если такое и произойдёт, то это будет краткосрочное явление.
Артём Деев, руководитель аналитического департамента ФК AForex:
Вряд ли стоит винить рубль за то, что он оказался чуть ли не главной жертвой геополитической нестабильности, которую с некоторых пор ассоциируют с российской экономикой. Давайте вспомним, из-за чего наша страна оказалась в совершенно иной экономической реальности, враждебность которой просто зашкаливает. Западные санкции, ограниченный доступ к мировому рынку капитала, пик платежей по внешнему долгу, стагнация экономики, раскручивающаяся инфляционно-девальвационная спираль, геополитическая напряжённость на Украине и многое другое.
Складывается ощущение, что практически весь мир ополчился против России, и, к сожалению, в этот раз это не преувеличение. Кто-то говорит, что Россия оказалась в ситуации, аналогичной 2008 году. Мы же говорим: 2008 год может показаться сказкой по сравнению с тем, что будет дальше. На сегодняшний день общий объём госдолга, долга госбанков, а также корпоративный долг превышает 650 млрд долларов, то есть половину ВВП РФ. Для примера, в 2008 году эта цифра была меньше 400 млрд долларов, то есть сегодня долговая нагрузка увеличилась на 70 %. Если в 2008 году было достаточно "распечатать" резервы и выделить где-то 300 млрд долларов, чтобы стабилизировать ситуацию, то сейчас, если наступит кризис ликвидности, который будет постепенно перерастать в кризис банкротств, для спасения экономики может потребоваться уже больше 450 млрд долларов. Взять эти деньги попросту неоткуда, тем более, что совокупный объём международных резервов России по состоянию на 1 декабря всего лишь 418 млрд долларов.
Девальвационное будущее российской валюты предопределяют не только факторы, указанные выше. Есть ещё один дамоклов меч, так называемое фундаментально-разрушительное трио — отток капитала, инфляция и снижение цен на нефть. В 2012 году отток капитала составил 52 млрд долларов, в 2013 году — 59 млрд долларов. В этом году нам придётся смириться с куда более страшной цифрой — 150 млрд долларов. Инфляция тем временем достигла двузначного значения, а цены на нефть снова претендуют на уровни 2008 года, когда "чёрное золото" просело с 140 до 36 долларов за баррель. Так уж повелось, что российская экономика, будучи сырьевым придатком всей мировой экономики, не может равнодушно смотреть на коллапсы энергетического рынка. Всё самое плохое сразу же отражается в мрачных прогнозах экономического роста страны и сохранении девальвационного вектора рубля. В подтверждении этих слов на 2015 году только ленивый не прочит России рецессию, а вот российской валюте, скорее всего, придётся привыкать к уровням повыше.
Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик ИХ "ФИНАМ":
С учётом текущих цен на нефть марки Brent (примерно 60 долларов за баррель), жёсткой монетарной политики ЦБ РФ (ключевая ставка 17 %) и введённых против РФ экономических санкций — нынешний курс рубля (котировки USD/RUB на уровне 54 руб и EUR/RUB на уровне 66 руб) выглядит вполне фундаментально обоснованными.
Исторические минимумы могут вернуться при резком падении цен на нефть, неожиданном смягчении ЦБ РФ монетарной политики или ужесточении экономических санкций.
Важно отметить, что годовая инфляция сейчас остаётся умеренной (9,1 % на конец ноября). Таким образом, вне зависимости от динамики курса рубля, котировки могут вернуться к прежним уровням при улучшении ситуации.
Если говорить о прогнозах, то при отсутствии внешних шоков до середины 2015 года я не ожидаю ослабления или укрепления рубля по отношению к доллару или евро, сопоставимого по масштабам с динамикой времён валютной паники в начале декабря.