«FOREX MMCIS group»: Объем долгового рынка России к концу года увеличится на 35%

Как утверждают аналитики компании "FOREX MMCIS group", есть все причины предполагать, что в 2012 он станет самым динамично растущим среди всех развивающихся стран. На текущий момент в России существуют два основных типа внутренних государственных облигаций. Первый тип – это облигации федерального займа (ОФЗ). Второй тип – облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ). Наиболее популярными являются именно ОФЗ-ПД, которые представляют собой купонные облигации с фиксированной ставкой и погашением в конце срока обращения. Ликвидность этих облигаций является наивысшей при сроке обращения в 3–5 лет.

Кроме того, на значительные суммы выпускаются ОФЗ-АД — это купонные облигации с амортизацией задолженности. По состоянию на конец первого квартала 2012 года общая сумма в обращении ОФЗ-ПД составляла 1900 млрд руб., а по ОФЗ-АД — 1060 млрд руб. При этом сумма задолженности по ОГСЗ составляет 550 млрд рублей. Характерно, что держателями ОФЗ-АД и ОГСЗ являются в основном местные инвесторы. Причем основными владельцами ОФЗ являются российские банки (включая ЦБ РФ), которые занимают 70% рынка. Государственный банк развития – Внешэкономбанк (ВЭБ) – занимает еще 16% и является единственным местным вкладчиком, инвестирующим в ОФЗ с помощью своих пенсионных фондов. Согласно опубликованной информации Министерства финансов РФ, доля иностранных инвесторов на рынке ОФЗ составляет менее 5%, что является одним из самых низких показателей среди стран с развивающимися рынками. Тем не менее, по словам известного финансиста Константина Кондакова, реальная доля иностранных инвесторов значительно выше и составляет более 10%.

По мнению эксперта, столь существенное различие в цифрах связано с трудностями сбора информации о собственниках. Кроме того, ожидается, что недавние реформы приведут к существенному увеличению участия иностранных инвесторов на рынке ОФЗ. В компании "FOREX MMCIS group" отмечают, что к концу 2012 года долговой рынок России вырастет на 35%. Причем ожидается, что общая сумма эмиссии на внутреннем рынке облигаций уже через год достигнет 6 трлн рублей. По словам профильных экспертов, правительство Российской Федерации предпринимает активные шаги для обеспечения этого роста. В частности, помимо увеличения объемов эмиссии, правительство сделало ряд нововведений, обеспечивающих модернизацию рынка ОФЗ, что облегчило доступ к этому рынку для иностранных инвесторов.

 Так, начиная с февраля этого года, российские государственные облигации размещались на главной площадке ММВБ, что обеспечило гораздо большее количество участников торгов и существенно упростило процедуру торговли. На данный момент ОФЗ торгуются по тем же правилам, что и корпоративные облигации, включая внебиржевую торговлю. Первичное размещение ОФЗ будет по-прежнему проходить в секторе государственных ценных бумаг на ММВБ.

 "FOREX MMCIS group"